Что такое инвестиционный портфель и как его правильно сформировать?

Инвестиционный портфель представляет собой набор финансовых инструментов или реальных активов с разной доходностью, ликвидностью и степенью рискованности. Цель его создания — получение инвестором запланированной прибыли. Он может включать:

• акции, облигации;
  
• драгметаллы (монеты, слитки), ОМС;
  
• опционы, фьючерсы;
  
• паи ПИФов;
  
• банковские депозиты;
  
• иностранную валюту;
  
• недвижимость;
  
• драгоценные камни;
  
• живопись;
  
• бизнес и т.д.
  

Формирование инвестиционного портфеля производится исходя из финансовых возможностей человека, масштабов его цели и стрессоустойчивости. Если про возможности все понятно, то в плане ожиданий и риска у многих возникают вопросы. Ответ лежит на поверхности. Задачи у каждого инвестора свои. Одни хотят лишь уберечь свои накопления от инфляции, другие — приумножить капитал, третьи же, уповая на успех в спекулятивной игре, надеются на быстрый «взрывной» рост вложений.

К сожалению, доходность неразрывно связана с риском: чем больше ожидаемые дивиденды, тем выше вероятность провала. Поэтому финансовый портфель собирается индивидуально, чтобы он оправдал ожидания владельца, не превысив порог его стрессоустойчивости.

Чтобы собрать оптимальный инвестиционный портфель, нужно знать, каким он бывает в принципе. Ведь эта информация составляет основу формирования собственных принципов инвестирования.

По степени вовлеченности владельца в управление бывает два типа пакетов:
1. Активный. Требует постоянного контроля, корректировки состава инструментов. Он включает высокодоходные облигации, стартапы, акции роста, IPO.
2. Пассивный. Участие инвестора в процессе практически не требуется, когда в наборе — паи ПИФов, драгметаллы, ОМС (обезличенные металлические счета), депозиты, акции индексных фондов, страхование жизни.

Понятие «доходность» говорит о предполагаемой (прогнозируемой) прибыли инвестиций, к примеру, за год. Риск же — это максимальная величина падения стоимости всех приобретенных инструментов за тот же период. Рассчитать точные значения этих показателей не под силу даже опытным инвесторам. Ведь они могут зависеть от самых разных обстоятельств:

• политической обстановки: война, смена курса, власти;
  
• инфляции;
  
• изменения ключевой ставки ЦБ;
  
• неустойчивого курса национальной валюты;
  
• форс-мажорных ситуаций: катастрофы, эпидемии, землетрясения и т.д.

Такой подход позволяет в случае падения стоимости одного актива, перекрыть убытки доходностью других. Таким образом достигаются главные цели формирования инвестиционного портфеля — получить максимальную прибыль и минимизировать риски.
Диверсификация — это распределение капитала между:

• активами разных типов: ценными бумагами, драгметаллами, недвижимостью, бизнесом;
• разными финансовыми инструментами: акциями, облигациями, фьючерсами;
• несколькими секторами экономики: энергетикой, машиностроением, фармацевтической промышленностью, торговлей.

Правильно собрать инструменты — это не все, периодически потребуется проводить оптимизацию инвестиционного портфеля или ребалансировку. Она позволяет сохранять приемлемые уровни риска и доходности при колебаниях рынка.

Приведем пример. Первоначально пакт создавался в пропорциях: акции — 50%, облигации — 30%, платина — 20%. За год облигации упали в цене, а драгметаллы поднялись, следовательно изменился баланс, он стал 50:25:25. Чтобы его восстановить, надо продать часть платины либо докупить облигации.

Основных стратегий две:

• Активная. Эту стратегию выбирают «агрессивные» инвесторы. Она предполагает постоянный 24/7 мониторинг каждого инструмента и быструю замену: «сброс» идущих на понижение и приобретение более выигрышных вариантов. Активная стратегия требует значительных расходов на получение свежей информации, быстрый экспертный анализ

• Пассивная. Подходит для людей консервативного склада и не требует больших накладных расходов. Такая стратегия полностью себя оправдывает при наличии правильно диверсифицированного пакета с преобладанием доли надежных, долгосрочных вложений. При пассивном методе управления инвестор обновляет активы только в случае сильного падения доходности.

Новички, как правило, выбирают пассивную стратегию. Она позволяет получить стабильный доход при минимуме риска

Среди ошибок:

• отсутствие четкого планирования и постановки целей
• чересчур короткий горизонт инвестирования: оптимальным считается срок 2-3 года;
• неправильный выбор времени приобретения: опытные инвесторы покупают активы, когда все их продают, а не наоборот;
• игнорирование создания «подушки безопасности»: на случай форс-мажора должны быть в наличии средства для проживания 3-6 месяцев;
• слишком консервативный набор: в условиях высокой инфляции он не поможет сохранить капитал;
• чересчур агрессивный пакет: без определенных знаний и опыта — это прямой путь к банкротству
• излишняя диверсификация: более 10 самостоятельных составляющих ухудшают эффективность, затрудняют ребалансировку пакета;

• включение непредсказуемых активов: экспериментировать с «модными» инструментами лучше отдельно от портфельных инвестиций;
• использование активов с низкой ликвидностью: коллекционное вино, антиквариат, драгоценные камни можно выбирать только человеку, хорошо разбирающемуся в предмете;
• отсутствие или слишком частая ребалансировка: без нее невозможно поддерживать запланированную доходность, но и «частить» не следует, 1-2 раза в год — оптимальное решение;
• активные действия под влиянием информационной шумихи: сплетни, скандалы, слухи и прогнозы могут подталкивать к неверным шагам;
• излишняя доверчивость по отношению к менеджерам и биржевым консультантам: зачастую их цель — продать дорогие активы и получить максимальную прибыль. Помните об этом, соглашаясь на сделку

В результате таких ошибок, даже несмотря на приложенные усилия, финансовые результаты могут разочаровать.