ETF-фонд: что это такое и как работает

Финансовые инструменты с небольшой степенью риска всегда привлекали инвесторов. Несмотря на исключение сверхприбыли, крупные вложения в такие активы позволяют получать неплохой доход, к тому же, без участия владельца в управлении. «Купил и забыл» — этот принцип пассивного портфеля привлекает не только новичков, но и «игроков со стажем». Сегодня мы познакомим вас с одним из таких инструментов — акциями фонда ETF.

Что такое ETF простыми словами

Новички, услышав впервые про ETF-фонды, спрашивают что это и просят объяснить простыми словами. Это не так сложно, как кажется.

Диверсифицированный инвестиционный портфель состоит из нескольких бумаг. Это могут быть облигации (ОФЗ, корпоративные, муниципальные), акции различных компаний. Каждая бумага имеет особенности: рыночную цену, соотношение риска и доходности, срок существования и требует определенных действий от владельца. Вы должны следить за рынком, проводить своевременную ребалансировку портфеля, «сбрасывать», покупать активы. Не у всех есть время, опыт для управления и достаточный капитал для приобретения «интересных», но дорогих бумаг.
Помочь максимально диверсифицировать инвестиционный пакет и стать владельцами бумаг «акул бизнеса» помогут акции ETF-фонда, торгуемые на бирже. Расшифровка аббревиатуры — Exchange Traded Funds, что в переводе с английского означает «инвестиционный фонд с биржевыми акциями». Если просто, то это — корзина с ценными бумагами разной доходности и надежности. Покупая акции инвестиционной компании, вы автоматически становитесь владельцем инструментов, которые содержатся в ее портфеле, только в весовой доле вашего вложения.

Объясним на простом примере. В активах фонда 1000 акций, 500 из них принадлежат Газпромбанку, 300 — Сбербанку России, 200 — ВТБ. Вы покупаете акцию ETF и автоматически становитесь владельцем акций этих компаний, в пропорции — 50:30:20.

Инвестируя в этот фонд, вы, по сути, приобретаете возможность пополнить свой портфель всеми видами активов, входящих в пул его вложений.

Какие бывают ETF-фонды

Прежде чем перейти к описанию разновидностей, объясним, как формируются и работают ETF-фонды. Инициаторы создания такой компании вносят определенную сумму в уставный капитал. На эти средства приобретают набор финансовых инструментов, как правило, копирующий один из биржевых индексов (эталонной корзины бумаг, собранной по определенному признаку). К примеру, если выбран индекс, в состав которого входят акции 100 ведущих ритейлеров США, в портфеле фонда должны быть собраны бумаги всех этих компаний в такой же пропорции.


Учредители решают, сколько акций выпустить, и в соответствии с их количеством делят свой портфель на части. По факту получается, что каждая акция фонда — это несколько активов разных фирм, отраслей производства или даже государств. Далее определяют цену бумаг и начинают ими торговать.
В работе каждого фонда принимают участие:

  • управляющая компания, организовавшая ETF и принимающая решение, каким он будет;

  • провайдер, формирующий и регулирующий состав портфеля;

  • депозитарий, осуществляющий расчетные операции (аналог РКЦ);

  • регулятор, контролирующий деятельность компании (в РФ это Центральный Банк).

ETF-фонды достаточно разнообразны. Их группировка производится по нескольким параметрам. Из основных: форма управления, тип финансовых инструментов, принадлежность к стране, к отрасли. Мы расскажем о самых популярных видах:

  • Индексные. Данный тип повторяет структуру выбранного управляющей компанией индекса. Инвесторы в основном зарабатывают на росте стоимости активов. Кроме того, им выплачивают дивиденды, но это — приятный бонус. Биржевой индексный фонд ETF, как правило, лишь покупает/продает бумаги компаний в зависимости от их веса в индексе, поэтому комиссия за управление здесь минимальна.
  • Дивидендные. Эти фонды работают с активами компаний, регулярно выплачивающих неплохие дивиденды. На длительных отрезках времени такие регулярные выплаты способны значительно увеличить совокупный доход инвестора.
  • Специальные (REIT, ETP). Работают с активами компаний, размер капитализации которых не менее 100 млн долларов в год. Рассчитаны на крупных игроков, имеют большой риск и достаточно высокую доходность.
  • Фонды портфельных стратегий. Они подойдут для сторонников типовых портфелей, бумаги в которых подобраны по определенному признаку. К примеру, только облигации или исключительно торговое сырье. Считается, что рискованность таких фондов минимальная, но и доходность ниже.
Кроме этого существуют: альтернативные фонды (хэдж, volatility, long-short), инверсные, целевой пенсии, с плечом и т.д. Подробно узнать о каждом виде и выбрать для себя вариант, отвечающий вашим ожиданиям, вы сможете на нашем вебинаре.
Какие комиссии у ETF?
В рамках своей деятельности ETF несет расходы: заработную плату, налоговые отчисления, приобретение и обслуживание компьютерной техники, командировочные и т.д. Как любой компании, ему необходим источник для покрытия издержек. Поэтому каждый фонд устанавливает плату за свои услуги.

При выборе объекта для инвестирования важно узнать о его комиссиях. Обычно информация публикуется на сайте управляющей компании. Как правило, это комиссия за управление, но встречаются и отдельные сборы: за услуги депозитария или прочие издержки.

При остальных равных составляющих нужно выбирать фонды с минимальными комиссиями. Ведь эти платежи уменьшают прибыль или даже «тело» вложений (при отсутствии дохода). К примеру, при покупке бумаг на 100 тыс. рублей, при комиссии 0,75% годовых и отсутствии прибыли (что маловероятно), ваши инвестиции уменьшаются к концу года на 750 руб. и составят 99 250 руб.

Средняя комиссия фондов ETF в РФ составляет около 0,9% в год, при этом сумма списывается со счета инвестора ежедневно, в размере 1/365*0,9%.
Запишитесь на бесплатный 4-х дневный интенсив от семьи инвесторов
Close

Налогообложение ETF в России

В плане налогообложения акции фонда ETF ничем не отличаются от других. Вы должны будете заплатить в бюджет 13% НДФЛ, исчисленный, исходя из полученной суммы дохода. Самостоятельно делать это не придется. Ведь брокер является налоговым агентом со всеми истекающими обязанностями: исчислить, удержать, заплатить, предоставить сведения в инспекцию.
При долгосрочном инвестировании (более 3 лет) можно воспользоваться льготой. Она рассчитывается как 3 млн рублей за каждый год владения бумагой. К примеру, вы приобрели акции на 1 млн рублей, держали их 5 лет и продали за 3 млн рублей. Прибыль составила 2 млн рублей, а НДФЛ (13%) — 260 тыс.рублей. С учетом льготы расчет будет совсем иным: (2 000 000 - 5*3 000 000)*13% величина получилась отрицательной, а значит налог к уплате 0.
Запишитесь на бесплатный 4-х дневный интенсив от семьи инвесторов
и узнайте, как управлять своими деньгами и зарабатывать на инвестициях без риска, опыта и технических трудностей

Чем ETF отличается от акций

Акция — инвестиционная ценная бумага, дающая право ее владельцу на часть прибыли компании. Человек, купивший бумаги одной компании, полностью зависит от ее финансового положения. Если выбранная фирма обанкротится, инвестор потеряет свои деньги.
Акции ETF-фонда обеспечены активами нескольких компаний, поэтому вложения в них менее рискованны. Ведь падение одних нивелируется ростом других. К тому же у ETF меньший порог входа, что становится существенным преимуществом при недостаточности средств на инвестирование в бумаги отдельных компаний.

Чем ETF отличается от ПИФов

ETF имеет много общего с ПИФом (паевым инвестиционным фондом). В обоих случаях речь идет о профессиональном управлении активами. Но кроме сходства, есть и существенные различия:

  • инструменты инвестирования: пай — в случае ПИФа, и акции — при вложении в ETF;
  • возможность приобретения акций в рассрочку или с привлечением заемных средств, в случае с паями это сделать нельзя;
  • акции можно продать в любой удобный момент, пайщик же не может продать свою долю, когда захочет

Кроме того, размер комиссий за управление в ПИФах в два-три раза превышает плату, удерживаемую ETF-фондом.

Как заработать на инвестициях в ETF

Мы подошли к самому главному вопросу для начинающих — как заработать на ETF-фондах. На вебинарах мы подробно его рассматриваем и даем профессиональные рекомендации каждому участнику, принимая во внимание цели, профиль риска инвестора-новичка и его финансовые возможности.
Где и как купить
Акции фондов торгуются на бирже, а для их покупки нужно получить доступ к биржевым торгам той площадки, куда вы стремитесь попасть. Это можно сделать через брокера, заключив с ним договор на обслуживание. Вы получаете доступ, вносите деньги на счет и начинаете инвестировать.


Логично возникает вопрос, где покупать ETF-фонды жителям России. Вложить деньги в эти инструменты можно на Московской бирже, аналогичной площадке Санкт-Петербурга или через иностранного брокера. Новичков, помимо информации, где купить ETF фонды, интересует, что купить. А ответ на этот вопрос будет зависеть от финансовых возможностей инвестора, ожиданий доходности и рисков.
Доходность
Прибыль от ETF фондов зависит от нескольких критериев: цены чистых активов, их структуры, оборачиваемости, стратегии управления, профессионализма сотрудников и т.д. Самые успешные из них могут обеспечить доходность в 100% за несколько лет. Инвестировать в фонд ETF считается выгодным при приросте вложений на 40% за 5 лет.


Важно понимать, что фонды имеют различную доходность, а также, что процент прибыли может отличаться в разные годы. Определив, какой доход от ETF для вас будет оптимальным, прежде чем вкладывать деньги, нужно провести анализ рынка и выбрать подходящий объект инвестирования. После останется только решить, сколько купить акций для достижения поставленной цели.
Риски
Больше доходность — выше риски. К сожалению, это правило действительно для любых видов инвестиций. К рискам ETF фондов относятся:

  • падение стоимости активов;
  • уменьшение ликвидности;
  • отрицательная динамика курса валют;
  • уровень инфляции, превышающий доходность акций;
  • ошибки в следовании индексу.
Самым серьезным риском считается возможность банкротства ETF-фонда, ведь он может развалиться, правда, с меньшей долей вероятности, чем любая другая компания.
Платят ли фонды дивиденды?
Однозначного ответа на этот вопрос нет. Все зависит от конкретного инвестиционного фонда. Их политика бывает различной: одни выплачивают дивиденды раз в квартал, другие — по итогам года, а третьи предпочитают их реинвестировать в новые акции. Некоторые российские фонды имеют в своем активе бумаги организаций, которые в принципе не платят дивиденды своим акционерам.

Будет ли выбранный вами ETF-фонд с дивидендами, можно узнать заранее, посмотрев на официальном сайте (в разделе Распределение доходов), какие условия он предлагает. Если там написано «Реинвестирование», значит, выплат не будет. Однако ваш доход не станет меньше. Полученная прибыль пойдет на покупку новых акций, а значит, на увеличение объема корзины и стоимости бумаг.

Плюсы и минусы ETF

Акции инвестиционных компаний — удобный и доступный инструмент для получения пассивного дохода. Однако ETF-фонды имеют как плюсы, так и минусы. Среди преимуществ:

  • высокая диверсификация портфеля, а значит — надежность;
  • неограниченный срок владения (покупка/продажа в любое время);
  • низкий порог входа (от одной акции стоимостью 1-2 тыс.руб.);
  • разнообразие видов фондов: легко подобрать для каждого инвестора;
  • простой процесс покупки;
  • высокая степень ликвидности;
  • возможность реинвестировать полученный доход;
  • наличие отложенных ордеров: инвестор назначает возможную сумму вложения и ждет подходящие предложения от брокера.

Недостатков значительно меньше:

  • необходимость платить комиссию за управление;
  • слабая правовая база: владелец акций не становится собственником компании;
  • значительные спреды в период низкой ликвидности;
  • отсутствие прямых выплат дивидендов (в большинстве случаев).

ETF-фонд позволит получать доход независимо от ситуации в мировой экономике. Главное — правильно его выбрать. Мы готовы помочь всем желающим, независимо от наличия начальной подготовки. Приходите на наш вебинар и учитесь инвестировать грамотно!


Автор статьи
Александр Кожевников
получите в подарок
инструкцию в pdf
«Первые 5 шагов на пути
к своему состоянию»
еще статьи