+7 930 333 7150
Работают ли прогнозы в инвестициях
Начинающему инвестору сложно самостоятельно выбрать в портфель акцию или облигацию. Поэтому появляется соблазн воспользоваться готовой инвестиционной рекомендацией. Например, из сообщения в приложении брокера. Или на автомате купить акции по рекомендации очередного инвест-блогера. Стоит ли доверять таким рекомендациям или лучше разбираться во всем самостоятельно, поможет разобраться эта статья.
Что такое инвестиционные идеи, прогнозы
Инвестиционные прогнозы - это предположения аналитиков о будущей финансовой привлекательности акций компании, которые строятся на изучении прошлых показателей с учетом возможных развитий событий в настоящем и будущем времени.
В зависимости от того, на какой период времени составлен прогноз, выделяют следующие категории:
- краткосрочные,
- среднесрочные,
- долгосрочные.
Кто составляет прогнозы
Прогнозы строят аналитики - эксперты, которые оценивают компании по различным критериям. Составление собственной оценки аналитик делает после тщательного изучения финансовых отчетов, мультипликаторов, новостей, планов развития в будущем, проектов, в которых будет задействована компания.
Чтобы составить анализ полноценным и учесть риски, аналитики отслеживают экономические и геополитические изменения в странах, где действует основной бизнес компании. Работа эксперта заключается и в сравнении показателей внутри сектора, к которому принадлежит компания.
После обработки собранной информации аналитики определяют, как будет выгоднее поступить с ценными бумагами компаний, например, оставить в портфеле или продать. На российском рынке присутствуют официальные аналитики - это представители брокерских компаний, инвестиционных компаний, например, БКС, Тинькофф, Финам.
Чтобы составить анализ полноценным и учесть риски, аналитики отслеживают экономические и геополитические изменения в странах, где действует основной бизнес компании. Работа эксперта заключается и в сравнении показателей внутри сектора, к которому принадлежит компания.
После обработки собранной информации аналитики определяют, как будет выгоднее поступить с ценными бумагами компаний, например, оставить в портфеле или продать. На российском рынке присутствуют официальные аналитики - это представители брокерских компаний, инвестиционных компаний, например, БКС, Тинькофф, Финам.
Центральный Банк России составляет собственную аналитику секторов экономики и на ее основе составляет макро- и микроэкономических прогнозы по развитию страны. Рекомендации по инвестиционным инструментам составляют частные аналитики при достаточном опыте и знаниях. Экспертность такого аналитика может подтверждаться наличием публикаций в СМИ и экспертных блогах, специального образования, опытом работы в финансовой организации.
Аналитиком становятся как с классическим образованием в ВУЗе, так и пройдя онлайн-курс. Подходящими личными качествами для работы в этой сфере считается умение анализировать, систематизировать информацию, выстраивать взаимосвязи.
Напрашивается вывод, что с этой работой по анализу эмитентов ценных бумаг для портфеля инвестор также справится самостоятельно при желании вникнуть в значение принципов и показателей.
Аналитиком становятся как с классическим образованием в ВУЗе, так и пройдя онлайн-курс. Подходящими личными качествами для работы в этой сфере считается умение анализировать, систематизировать информацию, выстраивать взаимосвязи.
Напрашивается вывод, что с этой работой по анализу эмитентов ценных бумаг для портфеля инвестор также справится самостоятельно при желании вникнуть в значение принципов и показателей.
Оценить инвесторам качество работы и количество прогнозов, которые исполнились, можно по рейтингам аналитиков, которые составляют сервисы, например РБК. При недоверии к рейтингам можно лично исследовать рекомендации и посчитать процент успешно завершенных.
Как составляют инвестиционные прогнозы
Эксперт для составления качественного анализа изучает несколько источников информации.
Оценивает финансовое здоровье компании. Показатели для этого берет из финансовой отчетности - ежегодной, квартальной, полугодовой или за 9 месяцев для того, чтобы сравнить выручку, прибыль, посмотреть, увеличились долги или уменьшились. Так станет ясно, перспективно ли инвестировать в нее.
Аналитик может сравнить значения акции со средними параметрами отрасли, так он поймет, она лучшая или худшая в этом направлении. Отчетные показатели подходят, чтобы смотреть, как шли дела у компании раньше, какая динамика развития, выделить предпосылки для роста стоимости компании.
Оценивает финансовое здоровье компании. Показатели для этого берет из финансовой отчетности - ежегодной, квартальной, полугодовой или за 9 месяцев для того, чтобы сравнить выручку, прибыль, посмотреть, увеличились долги или уменьшились. Так станет ясно, перспективно ли инвестировать в нее.
Аналитик может сравнить значения акции со средними параметрами отрасли, так он поймет, она лучшая или худшая в этом направлении. Отчетные показатели подходят, чтобы смотреть, как шли дела у компании раньше, какая динамика развития, выделить предпосылки для роста стоимости компании.
Биржевой рынок устроен так, что дивиденды и рост акций в прошлом не гарантируют в будущем, что компания получит прибыль. Значит и инвесторы получат дивиденды и повышение цены акций. Поэтому опытные аналитики умеют выделять новостные события, на которые отреагирует экономический сектор или конкретная компания.
Например, появилась новость о пожаре у компании "А", которая поставляет бумагу компании "Б". В перспективе это выльется для компании "А" в убытки и ремонт, для инвесторов снижение котировок и отсутствие дивидендов. Компания "Б" тоже снизит выпуск блокнотов, тетрадей, альбомов и получит снижение прибыли, и это заметят инвесторы в стоимости акций.
Используется для прогноза технический анализ, который строится на закономерностях движения цен на графике за выбранный период. Эксперты технического анализа выделяют на графике повторы поведения стоимости ценной бумаги и предполагают снижение или повышение котировок. График сервиса TradingView дает понятные и необходимые инструменты инвестору для самостоятельного теханализа акций, индексов, фондов.
Например, появилась новость о пожаре у компании "А", которая поставляет бумагу компании "Б". В перспективе это выльется для компании "А" в убытки и ремонт, для инвесторов снижение котировок и отсутствие дивидендов. Компания "Б" тоже снизит выпуск блокнотов, тетрадей, альбомов и получит снижение прибыли, и это заметят инвесторы в стоимости акций.
Используется для прогноза технический анализ, который строится на закономерностях движения цен на графике за выбранный период. Эксперты технического анализа выделяют на графике повторы поведения стоимости ценной бумаги и предполагают снижение или повышение котировок. График сервиса TradingView дает понятные и необходимые инструменты инвестору для самостоятельного теханализа акций, индексов, фондов.
Предлагаем рассмотреть на примере Тинькофф Инвестиции и Финам, чем руководствуются аналитики при составлении краткосрочных прогнозов.
Рекомендация Тинькофф Инвестиции - покупать - обосновалась несколькими факторами. Обращается внимание, что для составления прогноза использовался финансовый отчет компании за первое полугодие. Этот показатель оказывается лучше, чем за прошлый год за такой же период.
Отмечен риск компании по части налогообложения и готовность к этому. Было изучено решение Совета директоров компании об отмене выплат дивидендов за 2021 год. Также аналитики изучили, как изменились котировки акции за период, начиная с первичного выпуска акций (IPO). Снижение стоимости в сравнении цены бумаг после размещения на бирже на 45% при таких финансовых показателях дает сигнал о возможном росте.
Горизонтом прогноза обозначены ближайшие 12 месяцев.
Отмечен риск компании по части налогообложения и готовность к этому. Было изучено решение Совета директоров компании об отмене выплат дивидендов за 2021 год. Также аналитики изучили, как изменились котировки акции за период, начиная с первичного выпуска акций (IPO). Снижение стоимости в сравнении цены бумаг после размещения на бирже на 45% при таких финансовых показателях дает сигнал о возможном росте.
Горизонтом прогноза обозначены ближайшие 12 месяцев.
В краткосрочном прогнозе Финам больше делает ставки на сигналы технического анализа, ориентируется на развороты стоимости на графике, на то, в каком направлении движутся котировки в момент составления прогноза.
При составлении прогноза учли и показатели по отрасли мирового и российского масштаба, а также негативные факторы, которые снизят котировки акции и инвестор сможет заработать на снижении стоимости.
Этот прогноз интересен трейдерам, которые ведут активную торговлю на бирже, но и для долгосрочного инвестора информация содержит пользу. По таким рекомендациям выгодно покупать бумаги в портфель в момент низкой стоимости, только если компания сильная и испытывает временные трудности.
При составлении прогноза учли и показатели по отрасли мирового и российского масштаба, а также негативные факторы, которые снизят котировки акции и инвестор сможет заработать на снижении стоимости.
Этот прогноз интересен трейдерам, которые ведут активную торговлю на бирже, но и для долгосрочного инвестора информация содержит пользу. По таким рекомендациям выгодно покупать бумаги в портфель в момент низкой стоимости, только если компания сильная и испытывает временные трудности.
Хотите управлять своими деньгами и зарабатывать на инвестицияхбез риска,
опыта и технических трудностей?
Приходите на наш бесплатный интенсив
опыта и технических трудностей?
Приходите на наш бесплатный интенсив
Насколько часто сбываются прогнозы
Прогноз сбывается, не сбывается или исполняется частично.
Пример несбывшегося прогноза по идее покупки акций Алроса в 2021 году.
Пример несбывшегося прогноза по идее покупки акций Алроса в 2021 году.
Прогноз краткосрочный с 21 сентября 2021 года результат на 6 месяцев, если бы реализовался, то прибыль составила 8,6% и дивиденды 6,3%.
В прогнозе обоснованы причины проявления интереса к бумаге. Прописаны риски, которые приведут к неисполнению прогноза. Хотя преобладали положительные сигналы роста, санкции снизили котировки ниже прогнозируемых. Инвестиционная идея не сработала.
Для долгосрочных прогнозов даже такие события окажутся скорее незамеченными, поскольку стоимость акций отыграется в долгой перспективе, если компания фундаментально устойчивая.
В прогнозе обоснованы причины проявления интереса к бумаге. Прописаны риски, которые приведут к неисполнению прогноза. Хотя преобладали положительные сигналы роста, санкции снизили котировки ниже прогнозируемых. Инвестиционная идея не сработала.
Для долгосрочных прогнозов даже такие события окажутся скорее незамеченными, поскольку стоимость акций отыграется в долгой перспективе, если компания фундаментально устойчивая.
Представленный прогноз Финам рассчитан на события больше, чем 5 лет, поэтому об исполнении или неисполнении говорить рано. Пока геополитические события 2022 года внесли большие коррективы в этот прогноз, стоимость акций значительно снизилась и отрасли в затруднительном положении. Компании перенастраивают логистику и ищут новые рынки сбыта продукции, а это также сказывается на прибыли и котировках.
Примеры сбывшихся прогнозов
Прогноз ипотечного кризиса 2008 года, реализация которого принесла 700 млн $ американскому фонду Scion Capital LLC. Основатель хедж-фонда талантливый аналитик Майкл Бьюрри смог аналитическим путем выявить и предсказать нарастающий ипотечный "пузырь" в секторе недвижимости американской экономики. Обвал ипотечного американского рынка затем перерос в глобальный кризис 2008 года.
Также этот кризис спрогнозировал и заработал на падении рынка трейдер Стив Айсман. Хедж-фонд под его управлением получил прибыль 800 млн $. Эти инвесторы стали прототипами художественного фильма Адама Маккея "Игра на понижение", 2015 г.
За прогнозами "провидца из Омахи", Уоррена Баффета, пристально следят инвесторы. Его умение получать прибыль, там, где никто не предполагал, вызывает удивление. Состояние Баффета - главный показатель успешного анализа и прогнозирования. В начале 2022 года активы оценивались в $109 млрд. Портфель Баффета рос даже в начале 2022 года, когда на рынке начался кризис. Важно помнить, что Баффету - прибыль, розничному российскому инвестору может не подойти под стратегию или цель.
За прогнозами "провидца из Омахи", Уоррена Баффета, пристально следят инвесторы. Его умение получать прибыль, там, где никто не предполагал, вызывает удивление. Состояние Баффета - главный показатель успешного анализа и прогнозирования. В начале 2022 года активы оценивались в $109 млрд. Портфель Баффета рос даже в начале 2022 года, когда на рынке начался кризис. Важно помнить, что Баффету - прибыль, розничному российскому инвестору может не подойти под стратегию или цель.
Где посмотреть прогнозы аналитиков
Как правило, брокеры публикуют аналитическую информацию на официальных сайтах в разделах рекомендаций. Иногда на сайтах размещают такие прогнозы других финансовых организаций. Например, в аналитике "Финам" можно увидеть прогнозы "Альфа-банка".
Отдельный вид - консенсус-прогнозы. Прогнозы получаются в результате усреднения прогнозов акционных домов по одной и той же ценной бумаге. Известно, что банки и инвестиционные компании делают прогнозы относительно конкретной компании на основе финансовой отчетности и отраслевых перспектив, они отличаются из-за параметров, принятых для анализа и собственного мнения аналитиков. Из этих прогнозов затем и составляется консенсус-прогноз, который показывает, к какому мнению: покупать или продавать, склоняется большинство аналитиков. Такую информацию легко найти на сайте БКС брокера или в сервисе Investing.com. Плюс консенсус-прогноза в том, что учитывается разностороннее мнение, то, что не увидели два аналитика, рассмотрели другие пять.
Отдельный вид - консенсус-прогнозы. Прогнозы получаются в результате усреднения прогнозов акционных домов по одной и той же ценной бумаге. Известно, что банки и инвестиционные компании делают прогнозы относительно конкретной компании на основе финансовой отчетности и отраслевых перспектив, они отличаются из-за параметров, принятых для анализа и собственного мнения аналитиков. Из этих прогнозов затем и составляется консенсус-прогноз, который показывает, к какому мнению: покупать или продавать, склоняется большинство аналитиков. Такую информацию легко найти на сайте БКС брокера или в сервисе Investing.com. Плюс консенсус-прогноза в том, что учитывается разностороннее мнение, то, что не увидели два аналитика, рассмотрели другие пять.
Вывод
Прогнозы и инвестидеи даже при тщательном анализе скорее дополнительный источник информации к собственным знаниям инвестора. Прогнозы аналитиков экономят время инвестора, но не учитывают особенностей ведения портфеля, отношения к риску. Рекомендации, например, предлагают приобрести акции "Фосагро", которых в портфеле уже 3%, если купите, то создадите дисбаланс ценных бумаг в портфеле.
Важно понимать, что рекомендации составляют люди, которые тоже могут ошибаться и быть инвесторами только в теории. Прогнозы аналитиков, которые услышали или увидели, необязательные к исполнению. Именно поэтому обращают внимание инвесторов броскими дисклеймерами, которые сообщают, что инвестиционные идеи не являются индивидуальными рекомендациями.
Важно понимать, что рекомендации составляют люди, которые тоже могут ошибаться и быть инвесторами только в теории. Прогнозы аналитиков, которые услышали или увидели, необязательные к исполнению. Именно поэтому обращают внимание инвесторов броскими дисклеймерами, которые сообщают, что инвестиционные идеи не являются индивидуальными рекомендациями.
Большинство краткосрочных рекомендаций будут полезны, если собираетесь инвестировать в бумаги до года и регулярно держать их в поле зрения, чтобы при малейшем изменении вносить корректировки.
Для долгосрочного инвестора нет необходимости постоянно наблюдать и следовать прогнозам. Достаточно использовать информацию из них для входа в ценную бумагу. Главное и веское преимущество долгосрочного инвестирования в том, что глобальные события, краткосрочные колебания котировок не важны. Важно держать в портфеле акции финансово здоровых и рентабельных компании, способных развиваться.
Прогнозы - это фактор, который можно учитывать при выборе активов, а можно принять личное решение. Выбор остается за инвестором.
Для долгосрочного инвестора нет необходимости постоянно наблюдать и следовать прогнозам. Достаточно использовать информацию из них для входа в ценную бумагу. Главное и веское преимущество долгосрочного инвестирования в том, что глобальные события, краткосрочные колебания котировок не важны. Важно держать в портфеле акции финансово здоровых и рентабельных компании, способных развиваться.
Прогнозы - это фактор, который можно учитывать при выборе активов, а можно принять личное решение. Выбор остается за инвестором.
Автор статьи
Александр Кожевников
еще статьи