Что такое диверсификация рисков и зачем она нужна

Термин «диверсификация» переводится с латинского как «делать разным» или «разнообразие». Применительно к инвестициям, это означает распределение суммы вложений по нескольким финансовым инструментам. Золотое правило инвестора — собрать портфель таким образом, чтобы доходность одних активов полностью компенсировала возможные потери от других. О видах и стратегиях диверсификации рисков — далее.
Какие бывают риски
Вложение в любые активы сопровождается рисками. А для избежания негативных последствий важно знать природу их появления. Риски бывают:
  • Государственные. Война, революционные перевороты, смена политического курса правительства могут серьезно пошатнуть рынок.

  • Экономические. Кризис или рецессия экономики в мире или отдельно взятой стране тоже влияют на доходность инвестиционных инструментов.

  • Кредитные (дефолт). Эмитент ценных бумаг по разным причинам может не выплачивать текущие проценты или не погасить номинал при наступлении срока. Если при техническом дефолте (задержка до 10 дней) ситуация может измениться в лучшую сторону, то при абсолютном — компанию признают банкротом, а инвестор теряет свои вложения.
  • Отраслевые. В отрасли, где работает эмитент, могут увеличиться издержки: стоимость сырья, транспортных перевозок, оплата труда работников, обязательные отчисления в бюджет. При неизменной цене конечного продукта это является причиной уменьшения рентабельности предприятий и «проседания» котировок их бумаг на фондовом рынке.

  • Репутационные. Если репутация компании будет подорвана (путем вовлечения ее в скандал, публикации информации о снижения качества услуг), пострадают активы фирмы. Причиной этому часто становится недобросовестная конкурентная борьба, а страдают от нее не только фирмы, но и инвесторы.

  • Инфраструктурные и транзакционные. Они появляются, когда брокер, биржа, управляющая компания или платежная система не могут выполнять свои обязательства.

Между видами рисков четкой грани не существует. Возникновение одних порождает другие. К примеру, политические события в стране могут повлиять на экономику в целом и, как следствие, к дефолту отдельных компаний и целых отраслей. Поэтому задача инвестора — учесть возможные риски, принять меры для их минимизации.

Виды диверсификации рисков

В зависимости от рисков различают несколько видов диверсификации. Среди часто применяемых:

  • Страновая. Если вы начинающий инвестор, на первых порах можно и нужно сконцентрироваться на отечественном фондовом рынке. Освоившись в этой области, обратите внимание на зарубежные институты, особенно, если настраиваетесь на долгосрочное инвестирование крупных сумм.
  • Инструментальная. Риски уменьшают путем приобретения разных видов активов: облигаций, акций, опционов, фьючерсов, слитков золота, ETF и т.д. Диверсификация по инструментам — хороший способ уменьшить экономические риски. Когда происходит спад производства и замедление экономики, опытные инвесторы переносят свои средства в реальные активы: золото, серебро, платину, палладий.
  • Валютная. Хранить деньги в рублях — невероятно рискованное мероприятие. Однако и иностранную валюту нужно приобретать осторожно, ведь ни одна из них не застрахована от девальвации. США постоянно поднимают потолок госдолга, устраняя таким образом технический дефолт. Японию регулярно «лихорадит» от природных катаклизмов, а еврозона страдает от внутренних разногласий. Все это — причины запуска печатного станка и увеличения ничем не обеспеченной денежной массы, а значит — обесценивания национальной валюты.
  • Институциональная. Любое предприятие может получить по итогам года убыток от своей деятельности. Причин может быть множество: неурожайный год, срыв поставок комплектующих, судебные разбирательства, форс-мажор. Нельзя делать ставки на одну, даже очень устойчивую структуру. К примеру, вы распределили вложения между долевыми бумагами 5 компаний. Четыре из них показали доходность 10%, а одна — убыток 5%. В результате, вы получили прибыль 7%. А могло быть намного хуже – при вложении всех средств в акции одной компании, сработавшей с убытком.
  • Видовая. Она представляет собой распределение средств между компаниями различных секторов экономики: сырьевой, IT-технологий, промышленности, производства потребительских товаров, финансов, коммунальных услуг, недвижимости, здравоохранения. Вероятность того, что кризис затронет все сферы сразу — мала.
  • Транзитная. Платежную систему могут заблокировать из-за неблагонадежности или в качестве санкционного воздействия на правительство определенной страны. Многие вероятно помнят историю с VISA, которая грозилась прекратить работу на территории России. Поэтому важно еще на этапе покупки инструментов побеспокоиться о дополнительных вариантах вывода заработанных и вложенных средств.
Ошибки новичков при выборе метода диверсификации
Начинающие инвесторы, только столкнувшись с необходимостью управления рисками, часто совершают одни и те же ошибки:
  • набирают слишком много/мало инструментов в портфель;

  • игнорируют необходимость «защитных» активов (драгметаллов, государственных облигаций, банковских депозитов);

  • не осуществляют ребалансировку (приведение долей инструментов к первоначальным пропорциям) после формирования портфеля и изменения цен на активы.
Существует понятие «наивная диверсификация», и именно этот метод часто выбирают неопытные инвесторы. Не понимая, от каких рисков нужно защищать портфель, они наобум приобретают несколько разных бумаг. К примеру, акций десятка золотодобывающих компаний. Однако падение цены на золото на мировых рынках неизбежно приводит к проседанию портфеля долевых бумаг. Подобная диверсификация защитит лишь от дефолта отдельного предприятия, но от изменения экономической конъюнктуры — нет. Риска падения отрасли можно избежать, вкладывая средства в разные сферы экономики. А от снижения цен на золото защитят производные инструменты: опционы или фьючерсы.
Вариантов диверсификации рисков довольно много, а при их выборе нужно быть крайне осмотрительным. Вам нужно не просто «раскидать» средства по разным «корзинкам», но еще быть уверенным в том, что они не пересекаются между собой, знать, почему лучше инвестировать в эти инструменты, а не другие. Изучить все нюансы диверсификации рисков, формы, принципы действия механизма, «подводные камни» каждого способа вы сможете на наших марафонах. Приходите, мы предоставим вам нужную и полезную информацию, в т.ч. поможем выбрать подходящую стратегию защиты своих вложений.
Запишитесь на бесплатный 4-х дневный интенсив от семьи инвесторов
и узнайте, как управлять своими деньгами и зарабатывать на инвестициях без риска, опыта и технических трудностей
Стратегия диверсификации рисков
Универсального рецепта уменьшения рисков не существует. Ведь инвесторы приходят на рынок со своими, индивидуальными целями. Одни хотят сохранить сбережения от инфляции, другие — приумножить капитал, ну а третьи — резко разбогатеть. Отличаются планируемые сроки размещения средств и риск-профили участников рынка. Кто-то испытывает стресс от просадки в 5%, а для некоторых падение в 30% кажется нормальной ситуацией.
Перед тем как распределять ресурсы, нужно проанализировать объем доступных средств, возможность вложения в определенные инструменты, соотношение активов в портфеле, определить свои задачи и составить план действий. Стратегия во многом будет зависеть от типа инвестора:


  • Консервативная. Для инвесторов, предпочитающих принцип «вложить и забыть», главное — безопасность вложений, а значит, чем шире будет диверсификация, тем лучше. Большую долю вложений должны составлять надежные инструменты: государственные облигации, драгметаллы, валюта, депозиты, недвижимость. Выбирая акции, стоит отдать предпочтение надежным, проверенным компаниям, причем, разных секторов экономики.

  • Умеренная. Тем, кто готов рискнуть, чтобы получить доходность, близкую к средней по рынку, подойдет умеренная стратегия диверсификации. В портфель, наряду с консервативными инструментами, включают акции индексных фондов, «голубых фишек», криптовалюту, Памм-счета брокеров, IPO.
  • Агрессивная. Опытные игроки и спекулянты делают ставку на высокодоходные инструменты, а лучшим вариантом для них будет «узкая» диверсификация в рамках 2-4 инструментов. Самыми доходными считаются акции развивающихся компаний, криптовалюта, фьючерсы, опционы. Можно собрать портфель только из самых прибыльных активов, но все же лучше подстраховаться, выделив 4-5% бюджета на консервативные инструменты.


Многие инвесторы-новички считают, что чем шире диверсификация, тем лучше. Это ошибочное мнение. Ведь большое количество инструментов предполагает «распыление» капитала, уменьшение доли высокодоходных инструментов и, как правило, снижение прибыльности. К тому же применение неоправданно широкой диверсификации затрудняет управление портфелем, его ребалансировку. Выбирайте столько видов активов, сколько сможете обслужить.


Роль диверсификации рисков заключается в защите вложений от потерь и получения максимальной прибыли от инвестиций. А научиться грамотно подбирать инструменты и снижать вероятность «просадки» своего портфеля вы сможете на нашем бесплатном интенсивном курсе. Всего за 4 дня вы узнаете об основных направлениях, сущности и методах процесса инвестирования. Гарантируем, что время вы потратите не зря!
Запишитесь на бесплатный 4-х дневный интенсив от семьи инвесторов
Close
Автор статьи
Александр Кожевников
получите в подарок
инструкцию в pdf
«Первые 5 шагов на пути
к своему состоянию»
еще статьи