Как купить облигации начинающему инвестору

Облигации, их еще называют бондами — это долговые ценные бумаги. Их выпускают государства, муниципалитеты, компании разных форм собственности с целью привлечь дополнительные денежные средства в свои проекты. Доход обычно выплачивается в виде купона, с определенной периодичностью. При наступлении срока погашения эмитент возвращает свой долг — сумму, соответствующую номиналу бумаги. Все, что должен знать инвестор про облигации, и как стать их владельцем — в нашей статье.
Плюсы и минусы
Идеальных инвестиционных инструментов не существует. У каждого есть свои преимущества и недостатки. Облигации — не исключение из правил. Среди их плюсов:
  • Высокая надежность. Самый низкий риск у государственных долговых бумаг. Кроме того, высокую надежность обеспечивают компании-эмитенты с высоким кредитным рейтингом.

  • Предсказуемость. В большинстве случаев инвестор заранее знает, какую сумму и когда получит в виде купона. А кто планирует держать их до погашения, могут рассчитать эффективную доходность.

  • Возможность зафиксировать прибыль. Вы можете продать бумаги, когда их цена на рынке станет, по вашему мнению, привлекательной, и получить прибыль.

  • Ликвидность. Спрос на облигации стабилен. Даже когда рынок сильно просядет, их можно продать по номинальной стоимости или с минимальными потерями.
Минусов у инвестирования в облигации меньше, но все же они есть:


  • Небольшая доходность. Это основной и самый существенный недостаток бондов. Их доходность сопоставима с процентами по банковским депозитам (чуть больше) и в среднем составляет примерно 10%. При желании можно найти и более выгодные предложения (около 20%), но, как правило, они относятся уже к высокорискованным.

  • Незащищенность. Вложения в облигации не застрахованы, в отличие от депозитов. В случае банкротства эмитента все риски принимает на себя сам инвестор.

Облигации — это надежный инструмент пассивных инвестиций с небольшой, но определенной и понятной доходностью. Однако это не означает, что данные инструменты абсолютно безопасны.
Риски при покупке облигаций
Самая большая неприятность, с которой может столкнуться владелец бондов — дефолт. Это задержка эмитентом выплаты по купонам или номинала при погашении. Дефолт может быть техническим (до 10 дней) и абсолютным, когда речь идет о банкротстве компании. Информация о задержке выплат публикуется на бирже, напротив выпуска бумаг. А инвестору, прежде чем приобрести бумаги, нужно убедиться, что по ним нет и не было объявлений о дефолте. Чтобы не потерять свои деньги, новичкам стоит выбирать крупных эмитентов, платежеспособность которых не вызывает сомнений.

Держатели бондов могут столкнуться еще с несколькими рисками:


  • Процентным. Когда ЦБ повышает ключевую ставку, растут проценты по депозитам и купоны по облигациям. Старые выпуски становятся менее привлекательными для инвесторов. Чем «длиннее» облигация, тем больше риск ее обесценивания.

  • Ликвидности. Из процентного риска логично вытекает проблема продажи ставших непопулярными бумаг. Оцените ликвидность облигаций, которые рассматриваете для покупки: объемы торгов, частоту проводимых сделок. Как быстро вы сможете продать бумаги при необходимости без потери в цене?

  • Инфляционным. Нестабильная экономическая обстановка в стране, а именно скачок инфляции, может одномоментно сделать некогда выгодные бумаги убыточными. Вкладывая деньги в бонды с купоном 7%, при реальной инфляции 10%, вы будете не зарабатывать, а терять свои средства. Добавьте в свой портфель облигации в иностранной валюте или бонды с плавающим купоном («привязанным» к проценту инфляции).

  • Налоговым. Законодательство в России не отличается постоянством. Ставки могут повыситься, налогооблагаемая база измениться. Как следствие, уменьшится прибыль. Так произошло в 2021 году, когда необлагаемый налогом купонный доход по ОФЗ и муниципальным бумагам был включен в общую базу. Уменьшить обязательные отчисления в бюджет можно, открыв вместо обычного брокерского, индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Подробнее о нем мы расскажем чуть позже.
Справедливости ради стоит отметить, что большинство этих рисков сопровождают не только облигации, но и акции. Как справиться с возможными неприятностями, мы подробно рассказываем на наших бесплатных марафонах. Хотите узнать, как оценить облигации перед покупкой и грамотно собрать инвестиционный портфель — приходите!
Какие облигации купить
Единых рекомендаций для покупки бондов не существует. Ведь каждый инвестор преследует свои цели, может размещать деньги на определенный срок и имеет индивидуальный риск-профиль. Выбор облигаций на фондовом рынке настолько велик, что позволяет подобрать нужные инструменты практически для любого инвестора. Рассмотрим некоторые моменты, которые нужно учесть при покупке.
Надежность
В отличие от акций, которые выпускают исключительно акционерные общества, эмитентом облигаций могут выступать любые коммерческие предприятия, государства и муниципальные образования. Выбор эмитента будет зависеть от вашего отношения к рискам:
  • Государственные. Самые надежные бумаги. Если вы не намерены рисковать, государственные бонды — ваш вариант.

  • Муниципальные. Их эмитентами выступают правительства края, области. Они чуть рискованнее государственных (учитывается состояние дел отдельного субъекта).

  • Корпоративные. Риск при покупке данного вида бумаг будет зависеть от финансового состояния фирмы-эмитента. Для облегчения задачи специальные рейтинговые агентства изучают отчетность компаний, соблюдение ими сроков выполнения обязательств перед кредиторами и присваивают кредитные рейтинги. Чем он выше, тем надежнее эмитент.
Кроме того, надежность бумаг зависит от наличия обеспечения. Это напоминает кредит с залогом. В случае финансовых затруднений у заемщика (физического или юридического лица), банк реализовывает залог и погашает задолженность. То же происходит и с облигациями. Если они обеспечены (имуществом, ценными бумагами, ипотечными закладными и т.д.), то в случае дефолта эмитент их продает и возвращает инвесторам долг. Есть и необеспеченные облигации. Они более рискованны, а в случае банкротства компании задолженность перед держателями погашается в порядке очередности, предусмотренным законодательством.

На что еще стоит обращать внимание — это срок до погашения. Выбор будет зависеть от того, на какой период вы готовы расстаться с деньгами:


  • от 3 месяцев до года — краткосрочные бумаги;

  • от 1 до 5 лет — среднесрочные;

  • свыше 5 лет — долгосрочные.


В период экономической нестабильности эксперты рекомендуют приобретать бонды со сроком погашения от 2 лет.
В инвестициях риски и прибыльность неразрывно связаны между собой. Больше риск — выше вознаграждение, и наоборот. Подобрать высокодоходные облигации под свой горизонт инвестирования и риск-профиль можно, только сравнив финансовый результат от их приобретения. Ставка купона в данном случае недостаточно информативна. Ведь вы можете приобрести бумаги по цене, отличной от номинала, а за период удержания бумаг их рыночная цена в редких случаях остается неизменной.

Доходность

На биржах часто можно увидеть несколько видов доходности бондов, и это представляет определенную трудность для инвесторов-новичков. К тому же сами облигации могут быть не только купонными, но и дисконтными. Это означает, что они торгуются со скидкой к номиналу, а при погашении эмитент выплачивает держателю полную номинальную стоимость. Эта скидка (дисконт) — доход такого вида долговых бумаг. Дисконтные облигации редко встречаются на бирже, поэтому мы подробно остановимся на купонных бондах.

В характеристике бумаг вы можете увидеть сразу несколько видов доходности:

  • Текущая. Она вычисляется как годовой купонный доход/цена приобретения (без НКД)*100%. Минус такого расчета — не учитывается изменение рыночной цены за период владения. Этот показатель более точно отражает реальное положение дел при покупке краткосрочных бумаг при их первичном размещении.

  • Модифицированная. Это соотношение годового купонного дохода к рыночной стоимости бумаги, включающей накопленный купонный доход (НКД).

  • Простая к погашению. Этот показатель используют в том случае, если планируют держать бумаги до погашения, а купон выводить (не реинвестировать). При расчете используется весь заявленный купонный доход за период владения, цена приобретения с НКД и номинал при погашении.

  • Эффективная к погашению. Расчет этого показателя напоминает сложный процент по депозитам с капитализацией и предполагает присоединение к «телу» вложения очередных выплат по купонам. Он используется при реинвестировании, т.е. направлении всей прибыли на приобретение бумаг того же выпуска.
Чтобы картина была полной, из предполагаемого дохода нужно вычесть налоги, комиссии брокеру и плату за депозитарное хранение.
Где и как купить облигации
Самостоятельно покупать/продавать облигации на фондовом рынке физические лица не могут. Торговля производится через посредника — брокера. Для удобства и возможности проводить операции онлайн клиенту предоставляется доступ к фондовым площадкам через специализированное программное обеспечение. Брокер обрабатывает запросы пользователя, выполняет его распоряжения, но управлять бумагами на свое усмотрение не может.


Облигации — инструмент, доступный любому физическому лицу, достигшему 18 лет. Чтобы их купить, в первую очередь потребуется: правильно выбрать брокерскую компанию. К этому вопросу нужно подойти ответственно, ведь велика вероятность нарваться на мошенников или компанию с неадекватными комиссиями, неудобным сервисом. Список лицензированных брокеров публикуется на сайте ЦБ. Не лишним будет ознакомиться с рейтингом посреднических компаний, узнать, как давно они работают, прочитать отзывы, сравнить комиссии. Сам процесс покупки очень прост, потребуется:
  • заключить договор с брокером;

  • установить ПО и открыть счет;

  • перевести деньги на счет;

  • выбрать облигации и предоставить брокеру распоряжение на их покупку.


С этого момента вы становитесь инвестором — владельцем облигаций. Вы можете держать их до погашения, получая периодически дивиденды в виде купонных выплат, или, выбрав подходящий момент, продать.


Открывать можно обычный брокерский счет или индивидуальный инвестиционный (ИИС), с некоторыми налоговыми преференциями.
Запишитесь на бесплатный 4-х дневный интенсив от семьи инвесторов
и узнайте, как управлять своими деньгами и зарабатывать на инвестициях без риска, опыта и технических трудностей
ИИС
Если обычных брокерских счетов можно иметь сразу несколько, сумма пополнения неограничена, а вывод средств (в т.ч. частями) можно проводить в любое время, то у ИИС есть определенные ограничения:

  • по количеству: может быть только один;

  • по пополнению: не более 1 млн.рублей в год;

  • по частичному выводу денежных средств: не предусмотрено;

  • по сроку действия: после закрытия счета ранее чем через 3 года обнуляются налоговые льготы.

Однако, несмотря на ограничения, данный счет пользуется популярностью, т.к. дает владельцу налоговые льготы:

  • На взнос (тип А). Из налогооблагаемой базы исключается сумма взносов (максимальная 400 тыс.в год). Это значит, что после окончания налогового периода вы можете вернуть из бюджета НДФЛ до 52 тыс.рублей в год.

  • На доход (тип Б). Из налогооблагаемой базы исключается доход от операций с данными финансовыми инструментами, проводимыми в рамках счета.
Важно! Льгота по типу А — это возврат ранее уплаченного НДФЛ в бюджет (от зарплаты, продажи имущества и т.д.). Если вы налог не платили, возвращать будет нечего. Обязательные платежи в бюджет серьезно влияют на доходность бондов. Заплатить меньше, чем предусмотрено законодательством — не получится. Однако, зная, сколько, когда платить, в каких случаях подавать декларацию, можно обезопасить себя от штрафных санкций.
Налогообложение облигаций
Согласно пп.3 п.2 ст.210 НК РФ, налогооблагаемой базой по операциям с ценными бумагами выступает разница между полученными доходами (дисконт, купон, сумма реализации, возврат номинала) и расходами (комиссионные брокеру, депозитарию, сумма, направленная на покупку). Ставка налога зависит от статуса инвестора и его совокупного дохода:

  • Для резидентов — 13%. В случае совокупного дохода свыше 5 млн.рублей применяется прогрессивная шкала, а налог высчитывается как 650 тыс.рублей+15% с суммы превышения.

  • Для нерезидентов — 30%.
В случае с подачей декларации 3-НДФЛ и уплаты налога в бюджет нужно смотреть, кем выплачивался доход. Если брокер или управляющая компания — резиденты, они выступают налоговыми агентами. А значит, обязаны исчислить, перечислить НДФЛ в бюджет и подать по окончании налогового периода декларацию в ИФНС. Инвестору в таком случае ничего делать не надо.

Если же вы приобрели бумаги у нерезидента (иностранной компании), то должны будете сами задекларировать доход (срок подачи 3-НДФЛ до 30 апреля года следующего за отчетным) и уплатить налог (до 15 июля того же года). Также декларация подается в случае назначения или утраты права на льготу по ИИС.

Вложения в облигации подходят не только новичкам, но и инвесторам с невысоким порогом риска и даже трейдерам — в качестве защитной части портфеля. Досконально изучив данный инструмент, можно не только сохранить свои накопления от инфляции, но и неплохо заработать. Узнать все об облигациях, а также других финансовых инструментах, собрать портфель и научиться им управлять вы сможете на нашем бесплатном интенсивном курсе обучения. Четыре дня мы рассказываем только о самом важном, никакой воды и лирики!
Запишитесь на бесплатный 4-х дневный интенсив от семьи инвесторов
Close
Автор статьи
Александр Кожевников
получите в подарок
инструкцию в pdf
«Первые 5 шагов на пути
к своему состоянию»
еще статьи