Парный трейдинг: как инвестировать и торговать

Для начала разберемся, что такое корреляция в трейдинге. Все довольно просто. Это статистический показатель, определяющий взаимосвязь ценовой динамики двух торговых активов. При прямой корреляции рост одного из них повторяет движение другого. Примером могут служить валютные пары евро/доллар США, британский фунт/доллар США или нефтяные фьючерсы и ценные бумаги нефтедобывающих корпораций. Существует и обратная корреляция, когда движение активов имеет обратную зависимость.


После наступления фундаментального события (изменения курса доллара, цены нефти, золота, металла, ключевой ставки ЦБ и т.д.) котировки коррелирующих активов начинают расти или снижаться. При этом одни из них меняются быстрее, чем другие. Среднестатическая корреляция нарушается. Это краткосрочное отклонение цен или как его называют — спред, выявляют и используют в парном трейдинге.


Суть в том, что устойчиво коррелирующие между собой инструменты рано или поздно возвращаются к своему историческому среднему значению. Трейдер же, найдя пару активов, один из которых заметно снизился или возрос по отношению к другому, формирует из них нейтральный портфель. «Нейтральность» означает, что прибыль не будет зависеть от поведения рынка, а только от скорости движения разницы цен парных активов. Через некоторое, как правило, непродолжительное время, корреляция восстанавливается, обе позиции закрываются, прибыль фиксируется.


Парный трейдинг не надо путать с классической арбитражной стратегией. Их основное отличие в том, что при арбитраже вы торгуете одним и тем же активом на разных биржах или, к примеру, фьючерсами/опционами с разной датой экспирации (окончания сделки). В парном трейдинге инструментом выступает пара активов, имеющих фундаментальную связь, с одинаковым направлением движения (иногда переходящим в разнонаправленное на короткое время).