+7 930 333 7150
Что такое клиринг на бирже и зачем инвестору о нём знать
Если вы начали торговать на бирже, то наверняка заметили, что оборот наличных денежных средств за операционный день на вашем счете не соответствует реальному. Несмотря на десятки сделок, на него поступает/списывается лишь сальдо (положительная или отрицательная разница). Это происходит благодаря клиринговым расчетам. Зачем они нужны, расскажем в статье.
Что такое клиринг
Клиринг — это безналичные расчеты между участниками торгов, проводимые путем зачета взаимных требований и обязательств. Поясним на простом примере. Допустим, вы купили акции одной компании на сумму 5000 рублей и продали бумаги другого эмитента на 6000 рублей. Все операции отразились на вашем счете, но реально, была зачислена лишь разница — 1000 рублей. У вас не списывали деньги на покупку и не зачисляли выручку от продажи. Напрашивается вывод, что средства, полученные вами от реализации акций, напрямую пошли компании, у которой вы приобретали бумаги. Провела же взаимозачет клиринговая компания (центр, палата).
Клиринговые операции вправе проводить юридические лица, имеющие лицензию ЦБ (в России). Регулятор предъявляет к ним особые требования: размер капитала не менее 100 миллионов рублей, ежегодный аудит, обязательная публикация учредительных документов, а также правил, утвержденных Центральным Банком, и тарифов за обслуживание. Такие компании не имеют права параллельно вести другую деятельность: инвестиционную, страховую, производственную или торговую.
Клиринговые операции вправе проводить юридические лица, имеющие лицензию ЦБ (в России). Регулятор предъявляет к ним особые требования: размер капитала не менее 100 миллионов рублей, ежегодный аудит, обязательная публикация учредительных документов, а также правил, утвержденных Центральным Банком, и тарифов за обслуживание. Такие компании не имеют права параллельно вести другую деятельность: инвестиционную, страховую, производственную или торговую.
Основные функции клиринга, его преимущества и недостатки
Регистрация каждого шага участников торговли, постоянный перевод средств и активов от одного клиента к другому существенно замедляет работу торговых площадок и депозитария. К тому же это доставляет неудобства и создает дополнительные риски для инвестора. Задача клиринга — сделать сделки с ценными бумагами менее затратными, быстрыми, но при этом более надежными. Если в плане издержек все понятно (сумма комиссионных зависит от количества транзакций), то про снижение рисков стоит рассказать подробнее.
Клиринговые компании ежедневно в автоматическом режиме следят за размером собственных средств и обязательств клиентов. Кроме того, из взносов участников они создают гарантийный фонд. Из него осуществляют перечисление денег, если у одной из сторон их не хватает для исполнения обязательств. Тем самым организация-посредник снижает сразу три риска:
Клиринговые компании ежедневно в автоматическом режиме следят за размером собственных средств и обязательств клиентов. Кроме того, из взносов участников они создают гарантийный фонд. Из него осуществляют перечисление денег, если у одной из сторон их не хватает для исполнения обязательств. Тем самым организация-посредник снижает сразу три риска:
- системного — одна из сторон не может выполнить финансовые обязательства ввиду своего банкротства;
- кредитного — в случае разрыва во времени между окончательными расчетами и обменом платежными поручениями;
- неликвидности — невозможности одной стороны своевременно продать свои активы.
Изучив механизм биржевых торгов, вы лучше поймете принцип работы фондового рынка. Даже если вашей целью являются только долгосрочные инвестиции, знание процесса расчетов по заключенным сделкам — обязательное условие для грамотного инвестора. Узнать обо всех нюансах торгов вы сможете на наших бесплатных марафонах. Мы помогаем новичкам быстро получить все необходимые знания и приобрести уверенность в своих силах.
Как в 2022 находить криптопроекты,
которые растут на 1000%?
которые растут на 1000%?
Даже если у вас всего 1000 рублей на старте
Даже если сейчас вы далеки от мира финансов и экономики
Даже если сейчас вы далеки от мира финансов и экономики
Этапы клиринга
Программный кошелек — один из самых популярных способов хранения криптовалюты. Он характеризуется мультиплатформенностью, быстрым доступом к средствам, относительной надежностью:
- Онлайн (сетевые). Онлайн-хранилища максимально доступны. Для их запуска достаточно подключения к интернету. Они работают по принципу обычного сайта, не требуют скачивания программного обеспечения на ПК. Приватный ключ и личные данные пользователей могут храниться на серверах провайдера, к примеру, на бирже. В этом случае речь идет о биржевом кошельке. Они удобны, но не безопасны. Подавляющее большинство бирж сталкивались с хакерскими атаками, которые приводили к утрате средств. Кроме того, среди сотрудников компаний встречаются мошенники, которые не прочь поживиться за чужой счет. Несмотря на это, многие трейдеры выбирают биржевые кошельки из-за постоянной доступности монет. Они зарабатывают на разнице котировок, и бывает, что минуты промедления приводят к упущению значительной прибыли.
- Десктопные. Для работы требуется установка на ПК специального приложения. Десктопный софт может быть безопаснее онлайнового, т.к. некоторые разработчики предусматривают локальное хранение данных на компьютере, а не на своих серверах. Десктоп-кошелек дает полный контроль над приватными ключами. Однако, пользуясь данным видом кошелька, вы должны быть уверены, что ваш компьютер не содержит вирусов. Еще один минус — большой объем памяти, который он занимает на жестком диске.
- Мобильные. Кошелек устанавливается на смартфон/планшет, работающий на Android или iOS. Мобильный вариант удобен в случаях, когда нужно совершать платежи вне дома, а его безопасность зависит от того, насколько хорошо защищен сам гаджет. При краже телефона злоумышленникам станет доступен приватный ключ, поэтому стоит подумать об установке дополнительной защиты: биометрии, платежных паролей, пин-кодов. Также нужно помнить, что мобильные устройства подвержены заражению вирусами.
При выборе программных кошельков нужно учитывать, что они привязаны к физическому носителю (ПК, ноутбуку, планшету, мобильному телефону), порча или утрата которого может привести к безвозвратной потере капитала. Кроме них существуют еще два типа хранилищ: аппаратные и бумажные.
Этапы клиринга Процесс клиринговых расчетов довольно сложный, но, по сути, все проводимые операции можно объединить в четыре основных этапа:
Клиринг — это взаимозачет требований, который проводится не только на бирже. Он применяется повсеместно, в рамках любого сегмента рынка: коммерческого и экономического, от незначительных операций по банковской карте до транзакций многомиллионных денежных масс между государствами. |
Виды клиринга
Классификация проводится по нескольким параметрам: количеству участников, виду сторон, времени клиринга, способу расчета. В зависимости от того, кто является участником сделки, клиринг бывает:
Кроме того, клиринг на бирже различается по времени проведения:
На срочном рынке (где торгуют фьючерсами и опционами) есть дополнительные утренняя и вечерняя сессии, которые заканчиваются десятиминутными клирингами.
По количеству сторон, участвующих в сделке, биржевой клиринг можно разделить на простой (между двух сторон) и многосторонний (если их три или больше).
- биржевой — на бирже при покупке/продаже активов;
- товарный — между компаниями-контрагентами за товары/услуги;
- банковский — между банками одной или разных стран или филиалами одной кредитной организации (межфилиальный);
- валютный (международный) — между разными государствами.
Кроме того, клиринг на бирже различается по времени проведения:
- Дневной. В период дневного клиринга проводится проверка правильности исполнения заявок, начисление комиссий брокеру и бирже, резервирование средств.
- Вечерний. Во время вечернего клиринга происходит сальдирование данных, перевод денежных средств на счета участников торгов.
На срочном рынке (где торгуют фьючерсами и опционами) есть дополнительные утренняя и вечерняя сессии, которые заканчиваются десятиминутными клирингами.
По количеству сторон, участвующих в сделке, биржевой клиринг можно разделить на простой (между двух сторон) и многосторонний (если их три или больше).
Расчеты по клирингу
Известны два способа проведения расчетов:
- Классический. Клиринговый центр рассчитывает значение итогового сальдо участников сделки и передает сведения в ЦБ, где хранятся все средства. Этот способ исключает какой-либо риск, поскольку у главного регулятора всегда достаточно средств для выполнения обязательств.
- Авансированный. В этом случае клиринговая компания действует одновременно как расчетный центр и банк. Гарантом выступает соответствующая лицензия, которая, как мы уже упоминали, не выдается организации без капитала в 100 миллионов рублей.
Независимо от способа проведения, расчеты минимизируют риски, служат дополнительной гарантией надежности сделок. Кроме того, благодаря им, снижаются расходы инвесторов, растет скорость транзакций.
Чтобы подробнее узнать о клиринге, не нужно заниматься поиском информации, ее анализом или составлением из разрозненных «пазлов» единой картины. Достаточно записаться на наши бесплатные четырехдневные интенсив-курсы. Здесь вы узнаете о принципах работы биржи, правилах выбора надежных активов, формировании портфеля и прочих нюансах инвестиционной деятельности.
Чтобы подробнее узнать о клиринге, не нужно заниматься поиском информации, ее анализом или составлением из разрозненных «пазлов» единой картины. Достаточно записаться на наши бесплатные четырехдневные интенсив-курсы. Здесь вы узнаете о принципах работы биржи, правилах выбора надежных активов, формировании портфеля и прочих нюансах инвестиционной деятельности.
Автор статьи
Александр Кожевников
еще статьи