Как работают ПИФы

Если вы задумываетесь об инвестициях, но в ваши планы не входит анализ рынка, изучение котировок, прогнозов или активная торговля, стоит обратить внимание на паи инвестиционных фондов. Это ценные бумаги, подтверждающие владение долей имущества определенного ПИФа. Как они работают, какими бывают, об их преимуществах и недостатках — в статье.

Что такое ПИФ

По своей сути, ПИФ фонд — это общая «кубышка», которая формируется из средств пайщиков с целью коллективного инвестирования и получения прибыли. Капитал принадлежит вкладчикам на праве общей долевой собственности, но распоряжается им доверительный управляющий (УК), имеющий лицензию на проведение финансовых операций. Эта компания торгует ценными бумагами, валютой, имуществом, сдает в аренду недвижимость, выдает займы. Цель УК — выгодно вложить деньги и заработать для инвесторов прибыль. Ее деятельность регулируется на законодательном уровне, поэтому риск, что она соберет деньги и исчезнет из поля зрения пайщиков, ничтожно мал.


Если рыночная стоимость инструментов, в которые компания вложила средства инвесторов, растет, увеличивается цена пая. Бывает и обратная ситуация, когда котировки падают. Чтобы не получить убытки, УК оперативно меняет состав и структуру портфеля. Поэтому успех проекта во многом зависит от профессионализма управляющего органа. Его услуги платные. Решив приобрести долю в ПИФе, будьте готовы к некоторым издержкам:
  • надбавке при покупке — до 1,5%;

  • скидке при продаже — до 3%;

  • комиссии за управление — до 5% от стоимости пая, независимо от финансового результата;

  • комиссии регистратора (депозитария) — до 0,5% в год.


Разберем самый депрессивный пример. Допустим, вы купили 10 паев по 5000 руб., УК сработала в ноль, и через год вы приняли решение продать свои бумаги. В таком случае издержки составят 750+1500+2500+250=5000 рублей, а это 10% убытка. Разумеется, в реальности не все так плохо. Однако большие комиссии — фактор, который сильно снижает востребованность инструмента. Остановимся подробнее на его минусах и плюсах.

Преимущества

В большинстве случаев доходность ПИФов превышает проценты по банковским депозитам, а размер прибыли зависит от стратегии УК. Инвесторов привлекают еще несколько моментов, а именно:


Экономия времени. Управлением занимается квалифицированный участник рынка ценных бумаг, по сути — команда профессиональных аналитиков и опытных инвесторов. Вам остается только купить бумаги и забыть о них на определенное время.

Прозрачность управления. УК каждый день размещает отчетность на сайте. Инвестор в любой момент может получить информацию о структуре ПИФа, результативности работы, цене пая, величине чистых активов.

Хорошая защищенность. Работа управляющей компании находится под контролем двух структур: специализированного депозитария и Центробанка. Депозитарий учитывает операции, отслеживает правомерность сделок, а Банк России проводит проверки и при выявлении нарушений может отозвать лицензию.

Низкий порог входа. Можно найти открытые фонды с минимальным взносом от 1 тыс. или даже 100 рублей.

Диверсификация рисков. Вложение активов в несколько инструментов позволяет распределить инвестиции по разным «корзинам». В результате, проект становится менее рискованным.


В случае долгосрочного инвестирования (более 3 лет) можно воспользоваться налоговым вычетом.
Запишитесь на бесплатный 4-х дневный интенсив от семьи инвесторов
и узнайте, как управлять своими деньгами и зарабатывать на инвестициях без риска, опыта и технических трудностей
Недостатки
Высокие издержки, о которых мы уже упоминали, далеко не единственная причина, по которой инвесторы отказываются от этих инструментов. Среди них:
  • Обязанность сохранять структуру. Согласно законам, принятым в России, управляющий не может продать долю активов, сверх оговоренной в инвестиционной декларации. Это приводит к тому, что при длительном проседании рынка стоимость инструмента часто снижается.

  • Доход не гарантирован. Прибыль инвесторов зависит от ситуации на рынке и действий УК.
  • Высокий порог входа в закрытые фонды. Если в открытый можно войти с небольшой суммой, то цена доли в закрытом составляет сотни тысяч или даже миллионов рублей.

  • Отсутствие страховки. В отличие от банковских депозитов, вложения в паевые фонды не застрахованы государством, даже приобретенные через банк.

Подробно о таких инструментах мы рассказываем на наших марафонах Наш бесплатный интенсив-курс максимально информативен и не займет у вас много времени. Всего за четыре дня вы получите объем знаний, достаточный для выхода на рынок. Здесь же продолжим разбираться с основными нюансами инвестиций в паевые фонды.


Как выбрать ПИФ

Чтобы проект оказался успешным, а вы не стали жертвой мошенников, необходимо обратить внимание и оценить несколько параметров:


  • Надежность. Чем дольше управляющая компания находится на рынке, тем больше вероятность ее надежности. Не лишним будет изучить рейтинг и выбрать лучшие из ТОП-10. Список надежных и профессиональных УК публикуется на сайте banki.ru, а возглавляет их уже много лет ВТБ.Капитал.
  • Доходность. Изучите отчетность нескольких фондов и сравните их доходность. Важно анализировать показатели за длительный период, не менее 3 лет.
  • Активы ПИФа. Чем их больше, тем серьезнее проект.
  • Размер комиссий. Они могут существенно отличаться и значительно влиять на окончательный финансовый результат.
  • Учредители. Создать фонд могут частные лица, компании или банки. Ваша задача узнать об учредителе как можно больше. К примеру, если у банка были большие проблемы в прошлом, велика вероятность, что проект не оправдает ожиданий.

Еще один важный критерий выбора — вид инвестиционного фонда, об этом стоит рассказать подробнее.

Виды ПИФов

Основными критериями классификации паевых фондов являются регламентированные сроки для покупки и погашения паев. В зависимости от этих показателей, ПИФы делятся на открытые, закрытые и интервальные.

Открытые

Операции проводят в любое время. Заявки исполняются в течение 10 дней. Открытые фонды вынуждены оставлять на счете определенные суммы для быстрого погашения. Это уменьшает объем инвестиций, особенно в долгосрочные проекты, что негативно отражается на доходности. Порог входа минимален. Этот вид фондов предполагает свободную покупку/продажу паев на бирже, поэтому его еще называют биржевым.

Закрытые

Предполагает покупку доли при запуске проекта, а погашение — при завершении. Как правило, сроки вложения составляют несколько лет и оговариваются перед подписанием договора. Такой вид ПИФов часто выбирают для накопления денег на квартиру, машину или другую значимую покупку. Порог входа высок, нередко миллионы рублей.

Интервальные

Операции проводятся в определенные периоды времени, закрепленные в ПДУ. Например, 4 раза в год по 2 недели. Компенсация за ограничения — более высокая доходность.


Есть еще одна классификация ПИФов — по степени риска. Управляющие компании могут вкладывать средства пайщиков только в акции, облигации или сразу в несколько видов инструментов. В зависимости от потенциального риска, фонды бывают:


  • Консервативные. Как правило, в них входят облигации. Такой тип выбирают инвесторы, ставящие цель получить доходность чуть выше, чем по вкладам.

  • Рискованные. Часто сформированы из акций. Такие ПИФы рекомендуется использовать только опытным инвесторам, которые стремятся к высокой потенциальной доходности, при этом готовы рискнуть вложениями.

  • Смешанные. Состоят из разных видов инструментов. Они позволяют УК во время роста фондового рынка увеличивать долю вложений в рискованные активы, при падении — сбалансировать портфель в пользу условно-защитных.


Каждый выбирает фонд исходя из своих финансовых возможностей, ожидаемой доходности и отношения к рискам. Несмотря на разнообразие инструментов, рекомендации, как на них зарабатывать, одинаковые для всех.

Как зарабатывать на ПИФах

Вложить деньги в российский ПИФ просто. Достаточно найти интересующий фонд и связаться с управляющей компанией через сайт или по телефону. Если предполагается онлайн-покупка, клиент проходит идентификацию через сайт «Госуслуги», оформляет заявки на открытие счета и на приобретение инструмента. Следить за динамикой цены можно в личном кабинете. Еще один способ покупки — через биржу. Алгоритм действий практически тот же:


  • выбрать брокера;

  • открыть счет и пополнить его;

  • создать заявку на покупку.


ПИФ — это инструмент долгосрочного инвестирования. Цена пая может падать, снова повышаться, поэтому нужно запастись терпением. Еще один важный совет — покупать инструменты на «снижении». В таком случае вы сможете увеличить потенциальный доход. Несмотря на невысокие риски вложений, лучше позаботиться о диверсификации портфеля. После покупки ПИФа с акциями добавить более консервативный, с облигациями государственного займа.
Если инвестор не верит в перспективность своих активов, он может их продать. Необязательно погашать паи по текущей стоимости. Если удастся найти покупателя, то есть шанс выручить от сделки намного больше, продав их по рыночной цене. Это позволит получить прибыль выше, чем предлагает управляющая компания. Хотите узнать больше нюансов инвестирования? Записывайтесь на наш четырехдневный марафон. Мы расскажем вам все, что должен знать начинающий инвестор.
Автор статьи
Александр Кожевников
получите в подарок
инструкцию в pdf
«Первые 5 шагов на пути
к своему состоянию»
еще статьи