Что такое маржинальная торговля и как правильно ее использовать

В экономике существует такое понятие как «маржа». Это разница между себестоимостью продукции и ценой ее реализации, по сути — прибыль. В случае с трейдингом, это определение интерпретируется иначе. Мы расскажем о марже и маржинальной торговле на финансовых рынках.

Что такое маржинальная торговля на бирже

Если говорить простыми словами, маржинальная торговля — это заключение сделок по покупке/продаже активов на финансовых рынках с привлечением кредитных средств, предоставляемых посредником (брокером). Не секрет, что большое количество привлекательных инструментов на бирже недоступны многим трейдерам из-за высокой стоимости. Приобрести их позволяет брокерский кредит.


От обычного банковского он отличается требованием обеспечить на торговом счете инвестора залоговой суммы или иначе — маржи. Это могут быть деньги, другие активы (акции, облигации). Средства блокируются кредитором и идут на покрытие его убытков при неудачной сделке. Кроме того, активы, которые вы купили за заемные деньги, остаются в залоге до полного погашения кредита, а посредник внимательно следит за их курсом. При понижении цены до определенного предела (когда есть риск не покрыть убытки маржой), брокер имеет право принудительно продать все активы. В самом худшем случае, вы потеряете свои средства, но при этом не останетесь в должниках.

Суть маржинальной торговли

Маржинальную торговлю нередко называют сделками с «кредитным плечом». Встретившись с предложением этой услуги на бирже, трейдер должен знать, что это займ с определенным соотношением собственного капитала на торговом счете и возможным кредитом. К примеру, плечо 1:5 означает, что вы сможете войти в сделку, имея всего 20% личных средств в размере позиции. Остальные деньги предоставит биржа за определенную плату.


Рассмотрим пример. Допустим, у вас на счете 1000$, вы воспользовались услугой предоставления кредитного плеча (1:5) и вошли в сделку на 5000$. При реализации активов по более высокой цене вы фиксируете прибыль, возвращаете брокеру заемные средства и комиссионные за их использование. Все просто и понятно.
В случае понижения курса процесс усложняется. Когда ситуация становится критичной, а именно, цена на приобретенные активы падает настолько, что при их реализации брокер рискует получить убытки, превышающие маржу, он принудительно закрывает позицию и возвращает свои деньги. Это действие называется стоп-аут. Есть способ избежать этой неприятной ситуации. Ведь посредник, прежде чем произвести стоп-аут, выходит к инвестору с предложением пополнить счет или, на профессиональном языке, выставляет маржин-колл. Это делают не после полной потери маржи, а при достижении определенного лимита, оговоренного в договоре, например 50% от начальной залоговой суммы.


Пополнять счет или нет — решать вам, ведь последствия могут быть двоякими. Можно выиграть время, в течение которого курс вероятно пойдет вверх, или, в противном случае, потерять еще больше средств. Верно одно — нельзя торговать инструментами, не понимая их принципов работы. О нюансах формирования инвестиционного портфеля и правилах поведения на бирже вы сможете узнать на наших бесплатных четырехдневных марафонах. Мы же продолжим разбираться с трейдингом в кредит.
Запишитесь на бесплатный 4-х дневный интенсив от семьи инвесторов
и узнайте, как управлять своими деньгами и зарабатывать на инвестициях без риска, опыта и технических трудностей

Виды маржинальной торговли

Брокеры предлагают три вида маржинальных сделок:


  • «Лонг» (длинная позиция). Это заем на покупку ценных бумаг. Трейдер берет в долг недостающую сумму денег и приобретает инструменты. Когда цена вырастет, их реализуют и получают прибыль. Если курс снижается, приходится реализовывать их себе в убыток, чтобы вернуть заем.

  • «Шорт» (короткая позиция). В долг берется не сумма денег, а ценные бумаги. Инвестор продает их, а затем во время падения стоимости выкупает и возвращает своему агенту. Если курс вырастет, операции принесут трейдеру убыток.

  • Под залог ценных бумаг. Такой заем обычно используют в случае, когда срочно нужны деньги, а на торговом счете — лишь акции, облигации или ETF. При их продаже деньги, как правило, поступают через два рабочих дня. Покрыть кассовый разрыв можно за счет краткосрочного займа.


Маржинальное кредитование нацелено на увеличение доступного капитала, что, в свою очередь, дает свободу для маневра и повышает возможную прибыль. Однако не все так однозначно, есть и отрицательные моменты.

Риски маржинальной торговли

Трейдингом с привлечением заемных средств настоятельно не рекомендуют заниматься новичкам. Не имея достаточных знаний, навыков, не умея вовремя остановиться, они в погоне за сверхприбылью часто теряют свой капитал. Ведь заем — это серьезные риски, среди которых:


  • Непредсказуемая краткосрочная перспектива. Задерживая бумаги на несколько месяцев в ожидании роста котировок, зачастую инвестор добивается обратного эффекта. Активы падают в цене, а убыток, кроме того, увеличивается за счет комиссионных.

  • Мультипликационное свойство кредитного плеча. Оно работает в двух направлениях: может в разы увеличить как прибыль, так и убыток. С плечом 1:5 размер потенциального дохода можно умножить на 5, к сожалению, это справедливо и для убытка.

  • Влияние эмоций. Взявшиеся, казалось бы, ниоткуда возможности вызывают азарт, снижают бдительность многих инвесторов. Пока трейдер не научится владеть собой, ему нельзя заключать сделки с заемным капиталом.


Покупку в кредит практикуют далеко не все инвесторы. Нужна ли вам возможность использовать дополнительный капитал, можно понять, оценив положительные и отрицательные стороны кредитования.

Маржинальные сделки: плюсы и минусы

Среди дополнительных возможностей, которые дает покупка инструментов в кредит:
  • приобретение инструментов, ранее недоступных из-за ограниченности бюджета;

  • шанс получить прибыль как на росте, так и на снижении котировок (при открытии коротких позиций);

  • покупка новых бумаг, не дожидаясь поступления денег от продажи старых;

  • повышение общей эффективности трейдинга.

Из значимых недостатков, помимо рисков, о которых мы уже упоминали, можно отметить необходимость:


  • постоянно отслеживать позицию, «купить и забыть» здесь не получится;

  • уплачивать комиссию за пользование чужими средствами;

  • повышать свою стрессоустойчивость, она понадобится при сильном движении цены в противоположную от желаемой сторону.


Вероятность возникновения неприятных ситуаций увеличивается пропорционально сумме кредитного плеча. Больше долг — выше издержки (комиссии), риск банкротства и возможность заработать нервный срыв.

Комиссии за маржинальную торговлю

Любой кредит предполагает не только срочность, возвратность, но и платность. Это значит, что за пользование заемными средствами всегда назначается плата. Есть исключение из правил — комиссия не берется, если выдача средств и их возврат произошли в один операционный день. Во всех других случаях будьте готовы заплатить кредитору примерно 20% годовых. Ставки у разных брокеров могут отличаться, и нужно узнавать их размер при заключении договора.

Особенности маржинальной торговли криптовалютой

Многих начинающих инвесторов, планирующих зарабатывать на инвестициях в криптовалюту, интересует вопрос, есть ли отличия в правилах маржинальной торговли на криптобирже. Есть, и среди них:


  • Смещение понятия «маржин-колл». Здесь так называют непосредственно ликвидацию позиции, а не предложение пополнить обеспечение.

  • Два вида ордеров. Один из них — бессрочные контракты, которые существуют вплоть до закрытия позиции пользователем или ее ликвидации. Второй — фьючерсный контракт, закрываемый при окончании его срока действия. Отсюда возникает дополнительный риск потери дохода при неблагоприятной в данный момент цене.

  • Возможность смены плеча «на ходу». Например, если ваша сделка вышла в хороший плюс и движения курса в противоположную сторону не предвидится, можно увеличить плечо (при наличии свободных средств для маржи), тем самым изменив размер прибыли.

  • Взимание комиссионных через равные промежутки времени. Если на фондовом рынке плата берется в момент открытия/закрытия сделки, то на криптобиржах — через промежутки времени, указанные в соглашении. К этому нужно быть готовым, ведь при длительном удержании позиции издержки могут серьезно уменьшить маржу.
Любая инвестиционная, а тем более, спекулятивная деятельность на бирже связана с определенным риском. Можно потерять весь капитал — это нужно учитывать. На наших интенсив-курсах мы не призываем использовать возможность маржинальной торговли, а рассказываем об этом и других способах получения дохода. Всего за 4 дня вы узнаете о многих инструментах, сможете их сравнить и выбрать лучшие для своего портфеля.
Запишитесь на бесплатный 4-х дневный интенсив от семьи инвесторов
Close
Автор статьи
Александр Кожевников
получите в подарок
инструкцию в pdf
«Первые 5 шагов на пути
к своему состоянию»
еще статьи